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ESPA BOND EMERGING-MARKETS
Der ESPA BOND EMERGING-MARKETS ist ein Rentenfonds,
der auf globaler Basis in die Hartwährungs-Anleihen von Schwellenländern (Emerging Markets) investiert.
Investmentuniversum des ESPA BOND EMERGING-MARKETS sind die in US-Dollar und Euro denominierten Anleihen
der Entwicklungsländer in Lateinamerika, Zentral- und Osteuropa, Naher Osten, Afrika und Asien.
Die Rentenmärkte der Entwicklungsländer im Rückblick:
Seit Beginn der Umsetzung des Brady-Plans (1989) haben sich die Rentenmärkte von Entwicklungsländern
(Emerging Market Bonds) äußerst positiv entwickelt:
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Von 1990 bis 2005 waren USD Emerging Market Bonds die Asset-Klasse mit der höchsten Rendite.
Auch die Erträge von Aktienmärkten wurden in diesem Zeitraum - bei gleicher Volatilität - übertroffen.
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Während 1993 nur 3 % des Investment-Universums über ein Kredit-Rating hoher Qualität
("Investment-Grade") verfügte, lag dieser Anteil in 2005 bereits bei 43%.
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Die Volatilität des Schwellenländer-Rentenmarkts hat sich durch Verbesserungen in den Fundamentaldaten
der einzelnen Länder und Diversifikation der Emittentenbasis wesentlich reduziert.
Die ERSTE-SPARINVEST geht davon aus, dass Emerging Markets für Investoren weiterhin attraktiv bleiben.
Die Gründe für diese Annahme sind:
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Die Entwicklungsländer zählen zu den weltweit wichtigsten Rohstoff-Lieferanten -
anhaltend hohe Rohstoffpreise unterstützen daher das exportgetriebene Wachstum.
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Verbesserte Informationsqualität und Bonität bewirken eine Erweiterung der Investorenbasis
und daher weitere Mittelzuflüsse.
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Wegen ihrer geringen Korrelation mit anderen Asset-Klassen können Emerging-Market Bonds
das Risiko-/Rendite-Profil diversifizierter Portfolios verbessern.
Der Investmentprozess des ESPA BOND EMERGING-MARKETS ist darauf ausgerichtet,
einen Mehrertrag sowohl gegenüber der Benchmark (JP Morgan EMBI Global Diversified)
als auch der Peer-Group vergleichbarer Schwellenländer-Rentenfonds zu erzielen.
Zur Realisierung dieses Anlagezieles verwendet die ERSTE-SPARINVEST für Schwellenländer-Hartwährungsanleihen
einen diversifizierten Investmentansatz, der sich aus folgenden Einzel-Strategien zusammensetzt:
- Länderallokation (Gewichtung der einzelnen Länder)
- Sektorrotation (Liquiditätsprämie von Spread-Produkten)
- Zins- und Spread-Kurven-Positionierung
Um den Beitrag einzelner Risikoquellen möglichst zu reduzieren,
verfügt jede Strategie relativ zur Benchmark nur über ein geringes Risikobudget.
Auf diese Weise kann ein möglichst hoher Mehrertrag unter gleichzeitiger Beibehaltung
eines benchmarknahen Risikoprofiles erzielt werden.
Grundlage für unsere Investmententscheidungen ist die fundamentale Analyse,
in die neben volkswirtschaftlichen Kennzahlen insbesondere auch die qualitative Beurteilung
des politischen Umfelds einfließt.
Die Vorzüge des ESPA BOND EMERGING-MARKETS in Kürze:
- Permanente Sicherung des USD-Risikos und keine Investition in Lokalwährungen - daher kein Fremdwährungsrisiko für Euro-Investoren.
- Internationale Auszeichnungen
- Konstante Spitzenpositionierung in der Peer-Group.
Aktuelle Kennzahlen des ESPA BOND EMERGING-MARKETS finden Sie hier.
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